2025年10月26日，诺华（Novartis）宣布，已与专注于RNA疗法的生物制药企业Avidity Biosciences达成了最终协议，将以约120亿美元现金收购该公司。此项交易预计将于2026年上半年完成，届时将显著增强诺华在神经科学领域的后期研发管线，并推动其xRNA战略的实施。

战略协同：强化神经科学布局，引入突破性技术平台

本次收购的核心价值在于Avidity公司创新的抗体寡核苷酸偶联物（AOCs™）平台及其针对遗传性神经肌肉疾病的三大后期研发项目。该平台通过将单克隆抗体的组织特异性与寡核苷酸的精准作用相结合，实现了RNA疗法在肌肉组织的靶向递送，有望攻克以往难以触及的肌肉细胞靶点。

交易完成后，Avidity旗下三个处于研发后期的神经科学项目将纳入诺华管线：

1. 1型强直性肌营养不良（DM1）：一种罕见进行性神经肌肉疾病，目前尚无改善病情的疗法；
2. 面肩肱型肌营养不良（FSHD）：一种导致肌肉功能持续丧失的遗传性疾病；
3. 杜氏肌营养不良（DMD）：一种以进行性肌肉损伤为特征的严重早发疾病。
4. 这些项目均针对疾病遗传根源，具有“同类首创”潜力，有望修正致病机制、恢复肌肉功能并延缓疾病进展。

财务影响：提升增长预期，创造长期价值

诺华首席执行官Vas Narasimhan表示：“Avidity的AOC平台和后期项目将强化我们为神经肌肉疾病患者提供创新疗法的承诺。其团队在肌肉组织RNA递送领域具有行业领先能力，我们期待通过这些项目改变患者的疾病轨迹。”

据诺华预测，此次收购将公司2024-2029年的销售额年复合增长率（CAGR）从5%提升至6%，进一步巩固其中长期增长前景。预计相关产品将在2030年前陆续上市，有望释放数十亿美元的市场机会。

交易结构：分拆早期项目，聚焦核心领域

根据协议，Avidity将在交易完成前将其早期精准心脏病项目分拆至一家新公司（SpinCo）。Avidity股东每持有10股普通股将获得1股SpinCo股份，若SpinCo资产或公司本身被出售，股东还可按比例获得现金分配。

诺华将以每股72美元现金收购Avidity全部流通股，较其2025年10月24日收盘价溢价46%。交易对企业价值的估值约为110亿美元，总金额达120亿美元（按完全稀释基准计算）。该交易已获双方董事会一致批准，仍需满足分拆完成、监管批准及Avidity股东同意等常规条件。

行业意义：拓展RNA疗法边界，填补治疗空白

Avidity的AOC平台通过转铁蛋白受体1单抗（TfR1 mAb）实现RNA疗法的肌肉靶向递送，目前其关键研究（如HARBOR™、FORTITUDE™和EXPLORE44）已进入后期阶段。此次收购将依托诺华在脊髓性肌萎缩症领域的专业经验及商业化能力，打造行业领先的神经肌肉疾病管线。

交易完成前，诺华与Avidity将继续独立运营。诺华计划于2025年10月27日欧洲中部时间下午1点举行投资者电话会议，进一步解读交易细节。